Torm med flot regnskab og højt udbytte

Torm ser spændende ud efter sidste uges Q2-regnskab, som var positivt på alle punkter. Aktien bør klart overvejes, hvis man ikke har den, for der tilbydes både spredning og godt afkast.

Udbyttet steg med 30%, op fra 1,50 $ i Q2-23 til nu 1,80 $, det er ca. 12,15 kr. Hvis dette niveau holdes de næste 3 kvartaler, så vil man få 48,60 kr pr. aktie på et år. Ved en aktiekurs på 255 kr.  er det ca. 19%, altså en god bund i afkastet. 

Indtjeningen pr. aktie, EPS, steg med 17%, op fra 1,78 $ i Q2-23 til nu 2,08 $. Heraf blev hele 87% udloddet i form af det nævnte kvartalsudbytte på 1,80 $. For et år siden blev `kun' 84% udloddet. Det ser derfor ud til at Torm imødeser store indtægter, så niveauet på 1,80 $ kan opretholdes de næste 2-3 kvartaler.

Afdækningen blev rapporteret til 64 % af skibdagene i Q3, det var 74% for et år siden. Så groft sagt var september ikke besat med ordrer endnu (og for Q4 var kun 11 % dækket af). Ydermere er afdækningen i Q3 sket til 38340 $/dag, mens det for år siden kun var 30534 $/dag. Jo, Torm må nødvendigvis forvente væsentlig bedre indtjening i Q3+Q4 af 2024. De guider nu et EBITDA på 850-1050 mio. $, hvor den nedre grænse er blevet hævet med 50 mio. $.

Vinterhalvåret (=Q4+Q1) er højsæson, og fragtmængderne stiger notorisk med ca. 4%. Endnu en grund til at forvente stigende rater og dermed stigende skibsværdier, og derfor stigende aktiekurs. Teknisk virker en kurs på ca. 300 kr ved nytår som et hovedscenarie.

Denne tråd har fortjent at blive fulgt op, til gavn for de gode investorer på forummet.

Produkttank har været sælgers marked i et par år nu, så der tjenes mange penge, og Torm er markedsledende på det punkt iht deres årsrapport. Nye skibe kan, som jeg har forstået det, først leveres en gang i 2027, så markedet ser stærkt ud ca. 3 år ud i fremtiden. Det er en højst usædvanlig chance for investorerne.

Fra medio juli 23 til juli 24 har Torm lagt ca 100 kr på kursen, hvilket er +67 % ! Desuden har der været 4 kvartaludbytter på i alt 

$ 5,82, dvs 41 kr, hvilket er 27 % oveni. Altså i alt ca 94 % på 12 mdr!

Lige nu er Torm tæt på bunden af en trendkanal, som vokser med ca 50 % om året. (Den vises flot hos investtech.) Så det skal blive spændende om den holder de næste 12 mdr, og om Torm vil hæve udbyttet, når deres H2-regnskab kommer på torsdag den 15. 

Torm imponerer med et nettoresultat på 209,2 mio. USD i Q1 (op fra 153,6). EPS endte på 2,34 USD, hvoraf 1,5 USD (ca. 10 kr.) udloddes som kvartalsudbytte. 42 % af årets skibsdage er afdækket til pæne priser. Torm melder om let aftagende priser mod slutningen af kvartalet, men alligevel er visibiliteten så god, at guidance for året indsnævres til EBITDA på 800-1.050 mio. USD (før 700-1.050). Jeg synes det ser rigtig fornuftigt ud.