Zealand Pharma - aktieanalyse den 11-05-2026

Kurs på analysetidspunktet: 342,1

Aktievurdering:

Kursudvikling 0-6 mdr.: 325-500

Kursudvikling 12-18 mdr.: 500-800

Medio 2024 handlede Zealand Pharmas aktie til kurs 950. I dag er kursen faldet til 330. I samme periode er der sket fremskridt i pipelinen, ligesom der er indgået en historisk stor partneraftale med schweiziske Roche på op til 5,3 mia. USD eller ca. 35 mia. kr. Det skal sættes i forhold til aktuel børsværdi på 24,5 mia. kr. Selskabets likvide reserve ligger i niveauet 15 mia. kr. og med udsigt til potentielt 700 mio. USD i milepælsindtægter fra samarbejdet med Roche senere i år, står Zealand Pharma i en stærk finansiel position. Det giver derfor god mening, at der igangsættes et program om køb af egne aktier for 1,3 mia. kr. svarende til over 5% af børsværdien. Bestyrelsen signalerer med dette tiltag, at børsværdien er ude af takt med realia.

• Zealand Pharma er sammen med partnerne, Boehringer Ingelheim og Roche, langt fremme i udviklingen af potentielle nye lægemidler (Survodutide og Petrelintide) mod vægttab, hvor foreløbige data for Petrelintide viser en bedre tolerabilitetsprofil end for de bestående GLP-1 baserede lægemidler fra Novo Nordisk og Eli Lilly. Potentialet er stort, men det er vigtigt at huske, at selv lovende forsikring i sidste ende kan vise sig at være langt mindre værd, end først antaget eller i værste fald værdiløs. Det er derfor vigtigt, at fremtidige forsøg med Survodutide og Petrelintide ikke skuffer.
• Set et år frem kan vi forvente en række kurspåvirkende nyheder fra Zealand Pharma. Senere i år ventes fase 3 data fra nogle af de igangværende forsøg med Survodutide målrettet vægttab og type 2 diabetes. Der er også udsigt til spændende data for Petrelintide både som monoterapi og i en kombination med CT-388 målrettet vægttab og type 2 diabetes.
• Glepaglutide kan potentielt blive godkendt i EU senere i år målrettet korttarmssyndrom – en sygdom der mangler en ny og bedre behandling. Ansøgning for Dasiglucagon mod medfødt hyperinsulisme (CHI) ventes genfremsendt til FDA i USA i årets løb. Zealand Pharma arbejder på at indgå partneraftaler for potentielt fremtidigt salg for disse to lægemidler mod sjældne sygdomme. Partneraftaler kan sikre nye indtægter.
• Zealand Pharma følger den strategiplan, som man sidste år lancerede under navnet ”Metabolic Frontier 2030”. Hensigten er at gøre Zealand Pharma til en klar leder indenfor fedme og metabolisk sundhed inden 2030 som følge af fem produktlanceringer og 10+ kliniske pipeline-programmer. Det er en ambitiøs men også realiserbar strategiplan. Hvis alt eller dele af planen lykkes, rummer aktiekursen potentiale.
• Igangsættelsen af et program om køb af egne aktier for 1,3 mia. kr. er et aktionærvenligt tiltag. Selskabets eget tiltag om køb af aktier kan blive yderligere forstærket, nås shortpositioner på næsten 10% af de udestående aktier skal dækkes ind.
• Ved nuværende aktiekurs er det vores vurdering, at risici ved investering i aktien er rigeligt indregnet. Vi ser en stor upside for aktiekursen fra aktuelt niveau – forudsat at der ikke sker skuffelser i udviklingsindsatsen.

Hele analysen kan læses via dette link.

Analysen er udarbejdet af Aktieinfo, der modtager et honorar fra selskabet for det udførte analysearbejde. Konklusion og anbefaling er alene udtryk for Aktieinfos vurdering, og selskabet kan ikke påvirke anbefaling og kursmål. I øvrigt henvises til ansvarsfraskrivelsen på sidste side af analysen.