cBrain A/S

10322 visninger
Tilbage til oversigten
Dato : 08.01.2016 kl.17:21
Brugernavn : John Stihøj

Så fik vi en opjustering fra cBrain.

Ritzau har udregnet et overskud før skat til niveauet 24 mio. kr. Dvs. ca. 19 mio. kr. efter skat. Dette tal skal sættes i forhold til Børsværdien på nu 1.300 mio. kr. Aktien handler altså til en P/E på ca. 70. Det må da siges at være godt betalt for denne lille, men spændende aktie. Til lykke til jer der ejer den. Personligt skal jeg ikke med på vognen.
Besvar indlæg

Dato : 30.08.2012 kl.22:39
Brugernavn : SteffenJørgensen

cBrain kom i dag med et regnskab, som både viste styrker og nogle svaghedstegn. Det
er vanskeligt at vurdere, om det er nu, man skal smide en pose penge i selskabet.
Aktien er, som nævnt flere gange, meget illikvid. Det kunne være en fornuftig idé fortsat
at stå på sidelinjen og vente til Q4.

* Omsætningen er steget fra 18,3 mDKK i H1 2011 til 19,0 mDKK

* EBT for H1 2011 var på 4,7 mDKK, men er i dette H1 kun på 2,7 mDKK. Dette har
endvidere forringet egenkapitalsforrentningen (fra 27 til 14 %) og afkastningsgraden
(fra 21 til 11 %). cBrains ledelse meddeler, at dette primært skyldes betydelige
langsigtede investeringer til gavn for international vækst.

* Likviderne i selskabet er styrket fra et i forvejen godt udgangpunkt

* Soliditeten er fortsat høj og stærk (77 %). Soliditeten er uændret, men det skal dog
nævnes, at egenkapitalen er vokset med 4 mDKK (fra 34 til 38 mDKK) mens den
langfristede gæld er vokset fra ~2,9 mDKK til 4,0 mDKK.

* cBrains primære indtægtskilde er produktet, F2. F2 er en softwareløsning, som gør det
muligt, at drive en papirløs virksomhed. Det der er specielt spændende er, at cBrain
endnu engang melder ud om yderligere potentiale i produktet bl.a. grundet
videreudvikling. Først og fremmest var det beregnet til offentlige myndigheder.
Efterhånden er det spredt ud til både det offentlige og private. F2-softwaren kan både
bruges på computere, smartphones og tablets.

Jeg ser fortsat et stort vækstpotentiale i cBrain, men kun hvis de får international
succes. Det afhænger meget af cBrains første udenlandske kunde, Fraunhofer, som er
et yderst vigtigt bindeled mellem cBrain og et utal af potentielle kunder i primært
Tyskland. Spørgsmålet er bare, hvor store forventninger til selskabets
internationalisering, der allerede er indregnet i aktiekursen. Med en KIV på ~ 3,0 betaler
markedet altså allerede en "overpris" for én krones egenkapital i selskabet. forward PE
er ikke beregnet grundet selskabets forventninger, som blot er, at have et positivt
resultat for 2012. Det er i mine øjne flot, at selskabet har haft overskud igennem hele
finanskrisen og stadig regner med overskud i år samtidig med, at de langsomt er igang
med at udvide forretningen uden for landets grænser.

cbrain.dk/default.aspx?func=article.view&id=289
Besvar indlæg

Dato : 27.08.2012 kl.11:21
Brugernavn : SteffenJørgensen

cBrain er nemlig et spændende lille guldkorn ligesom Trifork, som jeg også just har
genåbnet debat omkring. Disse to små selskaber overvejer jeg stærkt selv at smide en lille
pose penge i. Jeg vil også komme med en opdatering i denne tråd, når cBrains H1
regnskab kommer ud den 30. august.
Besvar indlæg

Dato : 24.08.2012 kl.17:39
Brugernavn : Ukendt bruger

Hej Steffen.

Du er kommet med et godt indspark med en debat om cBrain. Jeg har ikke læst nærmere på regnskaber m.m., men ud fra hvad du skriver, så virker den interessant for en lille pose penge. Jeg holdt meget af Maconomy, som jeg selv købte en pæn sjat af. Men det er fortid, og det var heldigvis en succesfuld historie. Som med alt gælder det om at finde guldkornene inden da andre gør, så jeg holder godt øje med cBrain i den kommende tid.

Lad os følge aktien tæt her på debatten og udveksle erfaringer.
Besvar indlæg

Dato : 23.08.2012 kl.12:40
Brugernavn : SteffenJørgensen

Jeg vælger nok også blot at følge aktien fra sidelinjen. Det er jo trods alt et interessant
selskab. De har gået igennem finanskrisen med en flot udvikling i regnskabet, men det kan
være knald eller fald med Tysklands-eventyret. Nej en aktie som cBrain skal bestemt ikke
fylde noget særligt i porteføljen, og hvem ved om man kan komme af med sine aktier igen
når aktierne først er købt? Den er jo trods alt ret illikvid.
Besvar indlæg

Dato : 22.08.2012 kl.09:25
Brugernavn : Ukendt bruger

Du har ret mht. Maconomy - men jeg mener nu nok, at de primært kom på ret køl efter en oprydning efter cBrain kredsen var ude :-)

Under alle omstændigheder bør eventuelt køb i cBrain nok ikke være for tungt - risikoen er formentlig pænt stor og et Tysklands eventyr nok en stor udfordring - også qua selskabets størrelse.


Besvar indlæg

Dato : 22.08.2012 kl.00:41
Brugernavn : SteffenJørgensen

Men Maconomy-historien endte jo trods alt med et tilbud fra Deltek på 20,5 DKK per
aktie? Kan ikke lige finde kursudviklingen i de 10 år aktien var på børsen men hvis den,
som der står et par steder, blev introduceret i niveauet kurs 90-110, så er det jo trods
alt noget af et hak nedad hvis det passer. De havde nogle problemer omkring
finanskrisen og en lidt for hurtig børsintroduktion i 2000, som godt kunne være blevet
udskudt.

Men af hvad jeg kan se i regnskaberne og fremtidsplanerne, så ser selskabet jo
fantastisk veltrimmet ud med stort vækstpotentiale, og faktisk har selskabet klaret sig
gevaldigt bedre end andre selskaber i branchen. Dog handles aktien ca. til en historisk
P/E på 14-15 og en KIV på 2,6. Indre værdi har været konstant stigende siden 2007 (fra
0,96 til 1,86) og EPS er steget fra 0,15 til 0,34 i samme periode. Det er dog en smule
sært at de melder ud, at de blot forventer positivt årsresultat, da dette jo kan presse
EPS.

En anden spændende detalje er cBrains forhold til IR (Investor Relations) - cBrain går
meget ind for optimal kommunikation og samarbejde mellem selskabet og
aktionærerne, hvilket man også kan se på deres website og i deres årsrapporter.

Jeg så dog gerne cBrain som en potentiel take over kandidat hvis de får succes på det
tyske marked, men når to fonde ejer over 50 % af selskabet, så kan det blive svært for
en opkøber at komme ind hvis fondene står fast. Men det kan da være, at folkene bag
cBrain igen er interesserede i at sælge hvis chancen skulle komme.

Har fundet ud af at mange familiemedlemmere har indflydelse, fordi mange i
direktionens omgangskreds (specielt Per Tejs Knudsens venner og familie) var
interesserede i at investere i selskabet på børsintroduktionen.

Men alt andet lige bliver cBrain nok en aktie jeg følger fra sidelinjen og ikke som
investor endnu grundet den manglende likviditet i aktien og selskabets størrelse. Den
30. august kommer delårsregnskabet.
Besvar indlæg

Dato : 21.08.2012 kl.22:32
Brugernavn : Ukendt bruger

Putega ser ud til at være identisk med direktøen Per Tejs. Ved et opslag på hjemmesiden ses,
at de fleste af nøglepersonerne har fortid i Maconomy - i den periode hvor Maconomy mere
eller mindre blev kørt i sænk fra et ellers godt udgangspunkt.
Besvar indlæg

Dato : 21.08.2012 kl.13:15
Brugernavn : SteffenJørgensen

Hej Jesper

Jeg håber, at du vil uddybe dit indlæg, for jeg kan kun finde én udtalelse omkring
personkredsen i cBrain, og ud fra det ved jeg ikke, om man bør være så forsigtig:

"cBrain har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse. Selskabets
nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabets bestyrelse og
direktion samt disse personers familiemedlemmer. Nærtstående omfatter endvidere
selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser." - Årsrapporten 2011

Det med direktionens og bestyrelsens familiemedlemmer lyder for mig lidt sært. Mon
direktionen og bestyrelsen har familiemedlemmer, som er storaktionærer? Putega
Holding ApS ejer 45,3 % af aktierne og Felida Holding ApS ejer 10,4 % af aktierne.
Disse to holdingselskaber er de eneste storaktionærer.

Det lader til du kender lidt til selskabet, så jeg vil da meget gerne høre dit input
Besvar indlæg

Dato : 16.08.2012 kl.13:57
Brugernavn : Ukendt bruger

Baseret på personkredsen ville jeg være yderst forsigtig :-)
Besvar indlæg

Dato : 16.08.2012 kl.09:49
Brugernavn : SteffenJørgensen

Maconomy og cBrain er begge selskaber, som leverer IT-løsninger men til forskellige
problemstillinger. Maconomy udvikler økonomiske intrasystemer til virksomheder og
cBrain udvikler sagsbehandlings- og forvaltningssystemer til virksomheder og den
offentlige sektor med henblik på "papirløs forvaltning". Begge selskaber hjælper
virksomheder og organer med at effektiviserer processer på forskellig vis.

Jeg synes det er spændende, at de er på vej ind på det tyske marked, og selskabet har
kun en markedsværdi på ca. 100 mDKK så det kan være, at en større tysker får øje på
dem. De har trods alt leveret flotte resultater selv igennem hele finanskrisen.

Jeg skal nok give lyd fra mig i denne tråd hvis jeg går ombord i aktien, men det bliver
med et mindre beløb, og så kan jeg evt. støtteopkøbe en smule hvis der skulle komme
rivende udvikling i likviditeten på længere sigt.
Besvar indlæg

Dato : 14.08.2012 kl.19:51
Brugernavn : Ukendt bruger

Jeg ved ikke lige præcist hvad cBrain laver, men er det ikke noget med IT. Kan de sammenlignes med Maconomy, som jo i sidste ende blev købt ud af Børsen til en kurs på 20,5 såvidt jeg husker. Inden mange fik øje på Maconomy lå den nede omkring 8-10. Så måske har du fået fat i en rigtig god case, Steffen. Lad os endelig høre om du "går ombord" i aktien.
Besvar indlæg

Dato : 08.08.2012 kl.10:30
Brugernavn : SteffenJørgensen

Hej John.

Det er lige præcis det der er humlen ved selskabet. Det ser rigtig godt ud men likviditeten
er minimal. Men det er en aktie jeg vil følge fra sidelinjen, for den har et stort potentiale
men så skal man nok have meget langsigtede briller på
Besvar indlæg

Dato : 07.08.2012 kl.18:08
Brugernavn : Ukendt bruger

Hej Steffen.

Det er et godt indlæg du har skrevet, men desværre har du ikke fået nogen respons. Jeg kan ikke bidrage med det store, da jeg ikke følger aktien og derfor ikke kender den i detaljer. Men efter hvad du skriver, så forekommer aktien interessant. Imidlertid er den meget lille og likviditeten meget lav. Derfor vil jeg personligt ikke sende penge i aktien uanset det udmærkede oplæg.

Håber andre også vil bidrage med input til dig.
Besvar indlæg

Dato : 02.08.2012 kl.17:05
Brugernavn : SteffenJørgensen

Jeg har for nyligt kigget lidt tal igennem fra cBrain A/S, og jeg må sige jeg ser den som
værende interessant langsigtet investering. jeg vil gerne høre andres mening om dette
selskab? Meget lille it-forretning med en markedsværdi på ca. 107 mDKK. Selskabet
leverer softwareløsninger baseret på ny softwareteknologi. Koncernen har hovedsæde i
Danmark og har 37 medarbejdere (21 medarbejdere i 2007 og derfra stødt stigende til
37 medarbejdere i 2011).


* Omsætningen er fint stigende (ledelsen forventer dog blot positivt årsresultat for 2012)
* EBIT er steget markant siden 2007 (fra 4 til 9 mDKK)
* Bundlinjen er mere end fordoblet siden 2007
* Overskudsgrad på ca. 24 %
* Meget lidt gæld (egenkapitalandel på ca. 83 % i 2011 ifølge DAF)
* Egenkapitalen i selskabet er stigende (fra 20 mDKK i 2007 til 37 mDKK i 2011)
* udbetalte for første gang udbytte i 2011 på 0,05 kr. per aktie
* P/E og K/IV i 2011 på hhv. 11,6 og 2,12 synes jeg ikke er vanvittigt for et selskab
med et sådant vækstpotentiale.
* Anlægsaktiver er gået fra 1 mDKK i 2007 til 14 mDKK i 2011 hvilket i mine øjne
indikerer, at selskabet vokser og har intentioner om at fortsætte. Endvidere er selskabet
begyndt at ekspandere forretningen mod det tyske marked.

På trods af denne positive udvikling siden 2007 så er aktien faldet fra kurs 6 i 2007 til
ca. 5,5 i dag. Betaværdien er forresten ifølge DAF på 0,42.

For mig ligner det et veltrimmet selskab, som ser langt bedre og stærkere ud end i
2007, og alligevel er kursen stadig på samme niveau. Den lave betaværdi indikerer vel
også, at aktien svinger mindre end benchmark. Alt andet lige skal man naturligvis
huske, at volumen i aktien er meget lav. Der handles ikke særlig meget i aktien
(endnu). cBrain kommer med delårsregnskab den 30. august og det vil jeg i hvert fald
vente spændt på.

hvad synes i? Jeg synes det ligner en spændende langsigtet investering
Besvar indlæg


Vil du også være en bedre investor?
Med et abonnement hos Aktieinfo bliver du klædt godt på til succes på aktiemarkedet.
Vi laver benarbejdet for dig så du nemmere kan træffe de valg der kan give dig størst muligt afkast!

Klik her og se hvordan


  • Gitte Bjørg, Direktør i PeoplePartner ApS. Kunde siden november 2016. ”Jeg er særdeles tilfreds med den viden og rådgivning, som Aktieinfo dagligt tilbyder. Aktieinfo er en nærværende, seriøs og meget jordbunden sparringspartner, der bidrager til at skabe merværdi for mig i mine aktiehandler. Jeg kan kun varmt anbefale Aktieinfo til såvel nye som erfarne på aktiemarkedet.”

    Vil du også have større afkast?

  • Palle Larsen fra Trading Center Odense har været kunde hos Aktieinfo i mange år: ”Jeg er meget tilfreds med den service, som jeg får fra Aktieinfo. Deres kort- og langsigtede handelstips om køb og salg giver mig fuld value-for-money”

    Vil du også have større afkast?

  • "Aktieinfos råd har givet mig et godt overskud" – mandlig kunde, 65 år.

    Vil du også have større afkast?

  • Jeg er meget tilfreds med Aktieinfos købs- og salgsanbefalinger, som jeg får via mail. De hjælper mig i min beslutningsproces, når jeg handler på aktiemarkedet og de er altid informative og klart formuleret. Derfor kan jeg stærkt anbefale Aktieinfo til andre - også dem, som er nye på markedet! Benedikte 23 år.

    Vil du også have større afkast?

 

Kalenderen / Aktier i fokus

21-03-2019


Tyskland: Regnskab fra Heidelberg Cement, Patrizia Immobilien.
USA: Kl. 13.30: Jobless Claims.




Se hele finanskalenderen

 

 

Denne hjemmeside anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer.
Denne information deles muligvis med tredjepart.
Læs mere om cookie- og privatlivspolitik.