Analyse af Trifork den 11-04-2012

Kurs på analysetidspunktet: 20,0

Trifork opnåede en vækst i omsætningen på 23 % i 2011, hvilket er i den øvre del af det udmeldte interval om en årlig vækst på15-25 %. Indtjeningen følger med op og overstiger selskabets egen prognose. Den udenlandske andel af omsætningen er stigende i tråd med selskabets ambitioner. Nye kontorer blev sidste år åbnet i England, Sverige og Polen som følge af købet af aktiemajoriteten i Erlang Solutions. En ny opdeling af forretningsområderne i Mobile, Agile og Cloud skal sikre bedre udnyttelse af selskabets kernekompetencer og skabe en bedre synlighed omkring selskabets virke. For 2012 forventer ledelsen en vækst i omsætning og EBITDA på over 20 %. År efter år leverer Trifork den lovede vækst. Trifork har udvidet forretningsomfanget indenfor Mobile til at omfatte et stort samarbejde med Grundfos. De her opnåede kompetencer vil kunne videreføres til andre store industrivirksomheder.

Aktien handles til en P/E (2012E) på 17,9. Trifork repræsenterer en interessant langsigtet udviklingsmulighed som følge af udsigt til kraftig vækst i aktivitetsomfanget og desuden en højere overskudsgrad. Finansielt har selskabet - pga. de fremadrettede investeringer -fået en beskeden nettogæld. Risikomæssigt er styringen af den hurtigt voksende organisation det vigtigste punkt fremover.

Læs hele analysen via dette link