DEN LANGSIGTEDE MODELPORTEFØLJE
OPDATERET 28-01-2011
Handelsmail udsendt 31-01 kl. 14.20
1.000 styk TORM købes i dag på 37,85. Andelen udgør 2,3 %. Det er en fordobling af den allerede værende beholdning på 1.000 styk. Tankmarkedet er svagt, og aktien er derfor presset langt ned. Det er således en langsigtet udvidelse af tank-eksponeringen. Vi ser et eventuelt ejerskifte af de to dominerende aktieposter i TORM som en positiv vinkel. Andre aktier i sektoren overvejes også købt.
Det kan for god ordens skyld oplyses, at porteføljeforvalteren ejer sådanne aktier.
Handelsmail udsendt 13-01 kl. 15.45
6.000 styk Alm. Brand købes i dag på 12,1. Andelen udgør 4,6 %. Aktien er
inde i en fase præget af den i december gennemførte store aktietegning (1,6
mia. DKK), dvs. en såkaldt distributionsfase. Aktierne skal skifte over til
mere langsigtede investorer. Vi vurderer 15-17 som mål for et salg.
Det kan for god ordens skyld oplyses, at porteføljeforvalteren ejer sådanne
aktier.
|
Antal handler i 2011: 2 |
Valuta 31-12-2010: SEK 82,7; NOK 95,34; EUR 745,44 |
|
Afkast på åbne positioner: 98.726 |
Realiseret i 2011: 0 |
|
Formue primo 2011: kr. 1.529.813 |
Formue d.d.: 1.628.539 |
|
Afkast model i år: 6,5 % |
Afkast C20 i år: 2,0 % |
|
Investeringsgrad: 92,6 % netto lang 70,9 % |
Likvider: kr. 108.378 |
Udvikling i de tre senest lukkede positioner:
|
Aktie |
Købspris |
Salgspris |
Ejertid |
Årets gev/tab i % |
|
Fred Olsen |
215,6 |
247 |
9 mdr. |
+ 22 % |
|
GN Store Nord |
27,8 |
40,9 |
5 mdr. |
+ 47 % |
|
SCA |
91,6 |
104 |
2½ uge |
+ 13,9 % |
Beholdning
|
Aktie |
Købt |
Antal |
Købskurs |
Købs- pris |
Vægt i % |
Seneste kurs |
Markeds-værdi |
Gev/Tab |
|
SCA |
010111 |
1.000 |
106,25 SEK |
87.868 |
5,7 |
113,6 |
95.730 |
+ 7.862 |
|
Stora Enso |
010111 |
1.000 |
69,4 SEK |
57.393 |
3,8 |
77,25 |
65.098 |
+ 7.705 |
|
Norske Skog |
010111 |
6.000 |
14 NOK |
80.085 |
5,2 |
22,3 |
125.879 |
+ 45.794 |
|
Statoil |
010111 |
700 |
140,25 NOK |
93.600 |
6,1 |
140,6 |
92.593 |
- 1.007 |
|
AP Møller-Mærsk |
010111 |
2 |
50.510 |
101.020 |
6,6 |
54.000 |
108.000 |
+ 6.980 |
|
Per Aarsleff |
010111 |
100 |
415 |
41.500 |
2,7 |
440 |
44.000 |
+ 2.500 |
|
Xact Bear (S) |
010111 |
7.000 |
23,15 SEK |
134.015 |
8,8 |
22,95 |
135.380 |
+ 1.365 |
|
Nokia |
010111 |
1.000 |
7,74 EUR |
57.697 |
3,8 |
7,7 |
57.365 |
- 332 |
|
Lundbeck |
010111 |
800 |
106 |
84.800 |
5,5 |
112,4 |
89.920 |
+ 5.120 |
|
Auriga |
010111 |
900 |
92 |
82.800 |
5,4 |
89,5 |
80.550 |
- 2.250 |
|
Tomra |
010111 |
3.000 |
38,1 NOK |
108.973 |
7,1 |
38,3 |
108.098 |
- 875 |
|
Vestas |
010111 |
200 |
176,1 |
35.220 |
2,3 |
187 |
37.400 |
+ 2.180 |
|
ALK-Abelló |
010111 |
200 |
321,5 |
64.300 |
4,2 |
353 |
70.600 |
+ 6.300 |
|
Meda |
010111 |
1.500 |
51,2 SEK |
63.513 |
4,2 |
53,8 |
68.005 |
+ 4.492 |
|
Saab |
010111 |
1.000 |
123 SEK |
101.721 |
6,6 |
122,6 |
103.315 |
+ 1.594 |
|
TORM TORM |
010111 310111 |
1.000 1.000 |
39,12 37,85 |
39.120 37.888 |
2,6 2,3 |
38,22 |
38.220 |
- 900 |
|
Tryg |
010111 |
300 |
257,5 |
77.250 |
5,1 |
294,4 |
88.320 |
+ 11.070 |
|
Alm. Brand |
130111 |
6.000 |
12,1 |
72.672 |
4,6 |
12,3 |
73.800 |
+ 1.128 |
Tilbage til bestillingssiden
- Formuen udgør pr. 02-01-2009 kr. 1.000.000,-. Målet er som minimum at præstere et højere afkast end renten (defineret som den 10 årige statsobligation, dvs. den sikre lange rente, pt. 3,3 %) med tillæg af en risikopræmie på 2 %.
- Målet er således pt. et afkast på over 5,3 % p.a. og altid at klare sig bedre end OMXC20 indekset.
- Som udgangspunkt forventes en aktie at indgå i mindst 6 måneder, men revidering kan ske pga. ændringer i udsigter og/eller aktiens kursudvikling.
- Der udarbejdes ikke på forhånd faste Stop Loss eller Stop Profit mål, idet sidstnævnte naturligvis indgår omkring potentialet som grundlag for købsbeslutningen.
- Porteføljen vil normalt bestå af 12-20 aktier.
- Hver post vil højest udgøre 10 % på købstidspunktet.
- Danske og nordiske aktier foretrækkes suppleret af andre udvalgte papirer.
- Kapitalen er normalt aktivt investeret bortset fra en praktisk orienteret likvid reserve, og en højere kontant andel end 10 % vil afspejle forsigtighed.
- OMXC20 indekset som sammenligning angående afkast indebærer særlig indflydelse af de største selskaber som A.P. Møller - Mærsk, Novo Nordisk og Danske Bank.
Generelt
- Handlerne foretages ud fra den løbende markedspris.
- Handel sker kun i aktier med en tilfredsstillende børsomsætning.
- Små selskaber kan derfor ikke indgå.
- Ved handler oplyses om porteføljeforvalteren selv ejer aktien.
- Der beregnes kurtage på 0,1 % ved aktiehandler (min. kr. 29,- på danske aktier og kr. 75,- på andre aktier – bortset fra amerikanske med 0,15% i kurtage og min kr. 75,-). Der er ikke beregnet kurtage ved de første handler, da disse jo overtages fra den tidligere Model.
- Der beregnes ikke rente af likvid beholdning.
- Likviditet og afkast opgøres uden hensyn til áconto skat på udbytte.
- Der udgiftsføres ikke depotgebyr eller lignende.
Hvordan gør man brug af modellerne?
En anden adfærd er at følge handlerne mere eller mindre tæt. Her skal man så fremover beslutte sig for enten at følge den kortsigtede modelportefølje eller den langsigtede. Man kan også beslutte en form for vægtning imellem de to. Såfremt en helt parallel metode tilstræbes skal de procentuelle dispositioner i den kortsigtede gruppe altså vægtes med 1/3 og i den langsigtede med 2/3 ud fra det beløbsmæssige udgangspunkt på hhv. 0,5 mio. kr. og 1,0 mio. kr. i de to grupper. Eksempelvis vil oplysning i en e-mail om køb i den kortsigtede model på 12 % af denne derfor kun udgøre 4 % af den samlede aktieportefølje for den pågældende persons vedkommende. Af vore kommende e-mail- udsendelser vil det klart og tydeligt fremgå, om der er tale om en disposition i den kortsigtede eller langsigtede portefølje.
.gif)
|
|
|
|
|
