DEN KORTSIGTEDE MODELPORTEFØLJE

OPDATERET 02-02-2011

Handelsmail udsendt 02-02 kl. 10.45

I torsdags efter regnskabet fra Nokia købte vi denne til kurs 7,35 med et kursmål i underkanten af 8,0. Tidshorisonten blev estimeret til et par uger. Allerede i dag kan vi sælge aktien til kurs 8,0, hvilket hermed gøres, hvorved vi opnår en gevinst på under en uge på 8,8%.

Med salget frigøres midler til køb af Novo Nordisk, der til morgen er kommet med et flot regnskab, som dog alligevel skuffede markedsdeltagerne. Vi ser stærk teknisk støtte til aktien i niveauet 600-605, og efter dagens kursfald er der stor chance for en Rebound til 630-niveauet indenfor en uges tid. Med hensyn til regnskabet fra Novo hæfter vi os ved, at der stilles øget udbytte og et aktietilbagekøbsprogram for ikke mindre end 10 mia. kr. i udsigt. Det bør kunne sikre en Rebound og genoptagelse af optrenden.
Køb af 75 aktier sker til kurs 607 svarende til kr. 45.570 inkl. kurtage.

Risikoen betegnes som middel og tidshorisonten op til 1-2 uger før kursmålet i 630 kan nås.

Handelsmail udsendt 27-01 kl. 12.30

Nokia falder med 8 % efter regnskabet for Q4. Dette er ellers flot med 20 eurocent i overskud pr. aktie mod kun 12 cent i samme periode året før. Salget er steget med 5,5 %. For hele 2010 lyder overskuddet på 50 eurocent mod blot 24 cent året før. Omsætningen er steget med 3,6 %. Tallene ligger højere end analytikernes estimater.

Problemet ligger i meldingen omkring Q1, hvor Nokia skuffer med en lavere prognose end analytikerne have forventet. Vi føler os dog overbeviste om, at aktien vil få en Rebound, når den værste skuffelse lægger sig.

Teknisk har aktien støtte netop her ved 7,3 og der er derfor flere faktorer der tale for en Rebound op til underkanten af 8,0.

Vi køber 750 aktier til kurs 7,35 svarende til kr. 41.109 inkl. kurtage eller 8,8 % af modellens midler. Potentialet er en stigning til underkanten af 8 indenfor få uger. Risikoen må betegnes som høj. Porteføljeforvalteren køber selv aktien.

Faktaskema

Udvikling i de tre senest lukkede positioner.

Beholdning

Tilbage til bestillingssiden

Inden revurderingsdatoen skal aktien have nået målkursen. Hvis ikke det er tilfældet, skal målkursen tilpasses eller aktien skal afhændes. Det sker for at sikre en udskiftning af aktier, som ikke performer som forventet. Købsprisen korrigeres for modtaget udbytte.

Den kortsigtede portefølje

• Formuen udgør pr. 02-01-2009 kr. 500.000,-.
• Målet er som minimum at præstere et højere afkast end renten (defineret som den sikre et årige rente) med tillæg af en risikopræmie på 4 %.
• Målet er pt. et afkast på 10,0 % p.a. og altid at klare sig bedre end OMXC20 indekset.
• Ønske om rotation betyder at alle handler skal revurderes senest 3 måneder efter købsdagen.
• Har aktien ikke nået kursmålet, skal positionen revurderes og enten tilpasses målzonen eller også sælges aktien uanset gevinst eller tab. Ønsket er at undgå ”døde penge” i porteføljen.
• Der arbejdes normalt med højest 7-10 forskellige positioner.
• Hver post vil udgøre ca. 10-15 %.
• Vægten af udfaldet for hver enkelt aktie vil dermed blive stort.
• Stop Loss påtænkes anvendt med stram styring.
• Stop Profit vil fokusere på opfyldelse af de oprindelige forventninger til kursudviklingen.
• Investeringsgraden vil svinge markant fra alt mellem 0 og 100%.
• Risikoprofilen vil være medium til høj.

Generelt

• Handlerne foretages ud fra den løbende markedspris.
• Handel sker kun i aktier med en tilfredsstillende børsomsætning.
• Små selskaber kan derfor ikke indgå.
• Ved handler oplyses om porteføljeforvalteren selv ejer aktien.
• Der beregnes kurtage på 0,1 % ved aktiehandler (min. kr. 29,- på danske aktier og kr. 75,- på andre aktier – bortset fra amerikanske med 0,15% i kurtage og min kr. 75,-). Der er ikke beregnet kurtage ved de første handler, da disse jo overtages fra den tidligere Model.
• Der beregnes ikke rente af likvid beholdning.
• Likviditet og afkast opgøres uden hensyn til áconto skat på udbytte.
• Der udgiftsføres ikke depotgebyr eller lignende.

Hvordan gør man brug af modellerne?