ANALYSE AF CIMBER STERLING DEN 29-09-2010

KURS 3,55

Selskabets første to år med aktivitet fra det tidligere Sterling har haft hårde ydre vilkår. Opsvinget har ikke givet et hurtigt rebound, opbygningen af ruter har været dyr, og hård priskonkurrence har belastet plus særlige forhold som askeskyen. De interne tiltag for at forbedre konkurrenceevnen er omfattende og ser nu ud til at bære frugt. Efterspørgslen og konkurrencen på pris bestemmer derfor tempoet i genrejsningen af indtjeningsevnen. Økonomisk står selskabet svagt efter to år med store underskud. Likviditeten er sikret af et midlertidigt lån, der søges afløst af et banklån baseret på en statslig garanti afgivet under ”askeloven”. En styrkelse af egenkapitalen ved en aktietegning må anses for sandsynlig i dette regnskabsår. Aktien må betragtes ud fra denne vinkel.

Selskabet har et stort udviklingspotentiale, som vil kunne udfolde sig når risikoprofilen er forbedret. Anbefalingen er afvent køb.

Læs hele analysen via dette link