Analyse af ChemoMetec den 06-03-2012

Kurs på analysetidspunktet: 4,6

ChemoMetec er et interessant selskab med stort potentiale. Styrken er den stærke teknologiplatform, der danner basis for de bestående produkter og udviklingen af nye analyseinstrumenter til brug for celletælling. Markedssegmenterne, der adresseres, har høj vækst og kunderne er placeret i brancher som life science, medicin, bryggeri og landbrug. Produktsortimentet udvides og moderniseres løbende og forekommer at være langt fremme udviklingsmæssigt, hvorved fokus nu kan skifte fra udvikling til en offensiv salgsindsats. Der allokeres nu ekstra udgifter til salget, idet man har ansat Steen Søndergaard fra 01-04-2012 som ny COO med hovedansvar for kommercialisering, salg og forretningsudvikling, ligesom der er udarbejdet en målrettet markedsføringsplan. Vores vurdering er, at salget kan blive fordoblet i løbet af de næste to år. Overskudsgraden forventer vi vil blive forbedret til 20 %, idet dækningsbidraget er højt og følsomheden for volumen er stor. Risikoprofilen er høj, da virksomheden har en smalt defineret højteknologisk struktur og er en lille aktør i de pågældende segmenter. Heri ligger selskabets styrke og værdi, hvilket også giver mulighed for fremkomst af et Take Over bud fra en konkurrents side. Ud fra ejerstrukturen og specialiseringen må det nødvendigvis være venligsindet, dvs. foregå ved en direkte forhandling med de største ejere.

Læs hele analysen via dette link